2016年(nián)初，梅西(xī)百貨(NYSE：M)的(de"©γ≤)管理(lǐ)層意識到(dào)該公司負債過多(duō)。雖然梅西(xī)百貨擁有(π↑"‍yǒu)投資級的(de)信用(yòng)等級，但(dàn)競争加劇(jù)>≈γ✘和(hé)購(gòu)物(wù)中心客流量下(xià)降正開(kāi≥Ω<")始侵蝕這(zhè)家(jiā)零售偶像的(de)利潤✘•→率，削弱了(le)其支持其逾70億美(měi)元借款的(d×™e)能(néng)力。
結果，梅西(xī)百貨(Macy)大(dà)幅放(fàng)慢(màn)了(le)其股票(piào§↕>™)回購(gòu)計(jì)劃(并很(hěn)快(kuài‌‍≈$)暫停了(le)該計(jì)劃)，并開(kāi)始結合自(zì)由現(xiàn)金(jī"±n)流和(hé)資産出售收益，積極降低(dī)其杠杆率。在接€¥"★下(xià)來(lái)的(de)四年(nián)中，梅西(xī)百貨将其債務負擔削減了(leΩ )超過30億美(měi)元，到(dào)2019财年(nián)結束時(shí¶≠÷)債務僅超過40億美(měi)元。
不(bù)幸的(de)是(shì)，COVID-㙣19大(dà)流行(xíng)并沒有(yǒ₹±ε∞u)消除很(hěn)多(duō)進展。梅西(xī)百貨(Macy's)預計(☆↔✔jì)第一(yī)季度調整後的(de)淨虧損為♥ (wèi)6.3億美(měi)元，第二季度則為♦"♥§(wèi)類似的(de)虧損。該公司最近(jìn)借了(le)13億美(měi)元，并将≠β→π其信貸額度擴大(dà)到(dào)超過30億美(měi)元，以确保其有(yǒu)足夠的(§‍​☆de)流動性來(lái)抵禦大(dà)流行(™♣xíng)。
商業(yè)趨勢可(kě)能(néng)會(huì)在今年 ×☆(nián)晚些(xiē)時(shí)候有(yǒu)所改善，但(dàn)是×♥≤​(shì)在大(dà)流行(xíng)結束之前，購(gòu)物(wù)∑↕§中心的(de)客流量和(hé)需求在曆史上(shàn'✘g)可(kě)能(néng)仍将保持疲軟。這(zhè)意味著(zhe)梅西(xī)δ☆百貨不(bù)能(néng)指望産生(shēng)自(zì)由現(xiàn)金(₹→ ®jīn)流來(lái)在短(duǎn)期內(nèi)償還(hái)債務。但(d§Ωàn)是(shì)，梅西(xī)百貨可(kě)能(néng)有(yǒu)機(jīλα✘ )會(huì)通(tōng)過出售房(fáng)地(dì)産來(lái)籌集現(x↓‌iàn)金(jīn)，因為(wèi)該公司将在明(míng)年(niánδβ∏)左右削減商店(diàn)數(shù)量。
即使在較弱的(de)購(gòu)物(wù)中心也(yě)可(kě)能(néng)有(yǒu"')價值
2月(yuè)，梅西(xī)百貨(Macy​δ§9;s)宣布計(jì)劃在三年(nián)內(nèi Ω)關閉125家(jiā)門(mén)店(diàn)，退出疲弱的(de)購(gòu)物(wù₹∞)中心，那(nà)裡(lǐ)的(de)客流量和(hé)銷售額都(dōu)呈下(xià)降趨勢£≤$✔。最近(jìn)，梅西(xī)百貨(Macy&#≈×₹39;s)暗(àn)示可(kě)以加快(kuài)和(hé)↓>擴大(dà)其門(mén)店(diàn)關閉計(jì)劃，考慮到∑<(dào)大(dà)流行(xíng)對(du≥®≤ì)以商場(chǎng)為(wèi)中心的(de)零售業(yè)産生(shēng)了(le)巨大♦←<λ(dà)影(yǐng)響，這(zhè)不(bù)足為(wèi)奇。♥ φ
由于梅西(xī)百貨擁有(yǒu)大(dà)部分(fēn)商店(diàn)，€ε•因此關閉這(zhè)些(xiē)商店(diàn)将使該公司能(néng)夠出售基礎房(fáng↓§✘₩)地(dì)産。盡管在掙紮中的(de)商場(c©σ←hǎng)中的(de)商店(diàn)似乎價值很(hěn$✘)小(xiǎo)或沒有(yǒu)價值，但(dàn)在許多(dφ∑∑✔uō)情況下(xià)，這(zhè)塊土(tǔ)地(dì)值得(de)很α&<(hěn)多(duō)。(在梅西(xī)擁有(yǒu)商店(dσ±♦☆iàn)的(de)典型購(gòu)物(wù)中心中，它還(hái)擁有(yǒu)大(d§★✔♣à)量停車(chē)場(chǎng)土(tǔ)地(dì)。)
例如(rú)，盡管發生(shēng)了(le)大(dà)流行(xíng)×≈ ，但(dàn)梅西(xī)百貨卻在4月(yuè)份•↓分(fēn)别以550萬美(měi)元和(hé)350萬美δ∏δ(měi)元的(de)價格出售了(le)科(kē)羅£€拉多(duō)州柯林(lín)斯堡和(hé)加利福尼亞柑橘高(gāo)地(dì)的(de)商店(✔<diàn)。兩家(jiā)商店(diàn)目前仍處于營業↔φ↔≠(yè)狀态，但(dàn)是(shì)這(zhè)兩家(j♦≠iā)零售商的(de)長(cháng)期計(jì)劃都(dōu)不(bù)太可(kě)能(n<♠éng)。就(jiù)在本周，梅西(xī)百貨在北(běi)卡羅 ≤萊納州溫斯頓·塞勒姆出售了(le)一(yī)家(jiā)商店(diàn)，該β≤€↔商店(diàn)即将以800萬美(měi)元的(de)價格關門(←∞mén)。