今年(nián)以來(lái)，随著(zhe)消費(fèi)市(shì)場©¶(chǎng)逐步邁入複蘇通(tōng)道(d✔≠<ào)，服裝企業(yè)銷售情況呈現(x₽γ‌iàn)出普遍回暖的(de)迹象。據國(guó)家(jiā)統↓λ計(jì)局最新數(shù)據，1-7 月(yuè)，服裝、鞋帽、針紡織品類零售總額同比增長(c‍πε≈háng) 11.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過商品零售大 ₩↑δ(dà)盤的(de)增速（5.9%）。
行(xíng)業(yè)景氣度持續上(shàng)行(x£β✔íng)，高(gāo)端女(nǚ)裝市(shì)場(chǎng)占比也(yě)出₽Ω現(xiàn)明(míng)顯提升迹象，保持著(zhe)比較αΩ旺盛的(de)增長(cháng)勢頭。根據中商産業(yè)研究院的(de)最新預測，2023 年(≠←≤nián)我國(guó)中高(gāo)端女(₹±&₹nǚ)裝市(shì)場(chǎng)零售額占∏β±女(nǚ)裝市(shì)場(chǎng)的(de)比例将由 202Ω‍✘2 年(nián)的(de) 22.53% £∑增至 24.19%，到(dào) 2027 年(nián)将增至 26∞₹©.04%。
可(kě)以說(shuō)，随著(zhe)此前外(wài)部特定因素影(yǐng)響的(de)減弱★≤，中國(guó)服裝行(xíng)業(yè)←✔正逐步擺脫低(dī)價競争的(de)路(lù)線，邁向高(gāo)質量發γΩ£♥展階段。
數(shù)據來(lái)源：Euromonitor、中商産業(y₹♦è)研究院整理(lǐ)
在筆(bǐ)者看(kàn)來(lái)，當下(xià)高(gāo)端服飾行(xíng)業(y₽♣✔è)正迎來(lái)關鍵時(shí)期，其中以品質為(wè<&i)支撐、牢築運營根基的(de)頭部服裝企業(yè)将顯現(xiàn)出更高(♦¥↔gāo)的(de)成長(cháng)性。
近(jìn)期，赢家(jiā)時(shí)尚（03709.HK）發布的(de)中期業(yè)績便充"→ 分(fēn)展現(xiàn)出一(yī)家(jiā)高(gāo)質量服裝企業(yè)的(d‌≈¶e)發展底色。作(zuò)為(wèi)中國(guó)輕₹☆>$奢品牌管理(lǐ)集團，赢家(jiā)時(shí)↔×∑尚在多(duō)年(nián)的(de)積澱中已形成極高(gāo)的(de)辨識↓λ©∑度和(hé)确定性，不(bù)妨圍繞其具體(tǐ)的(de)表現(xiàn)來(lái)進¥γ≤↕行(xíng)解讀(dú)。
一(yī)、卓越商品體(tǐ)系落地(dì)見(jiàn)效
2023 年(nián)上(shàng)半年(nián)，赢家(jiā)時(shí)尚在行(xíδδng)業(yè)回暖過程中表現(xiàn)優異，集團實現(xiàn)總收§★益為(wèi)人(rén)民(mín)币（下(xià)同）33.41 億元，同比增長(c↑β©háng) 15.36%；期間(jiān)純利同比增長(cháng) 71.57% 至 4.42​←↔ 億元，在同業(yè)中處于領先地(dì)位，盈利能‌∑₽φ(néng)力突出。
報(bào)告期內(nèi)，赢家(jiā)時(shí)₩¶₽β尚全線産品的(de)強勁表現(xiàn)力。其中，集團主力品牌 Koradior、NAERSI 及​©‌₽ NEXY.CO 增長(cháng)率分(fēn)别為(wèi) 11.14%¶±、8.91% 及 24.71%，延續高(gāo)質量增長(cháng)；CADIDL、&§ELSEWHERE、La Koradior 及 NAERSIL✘∞'ING 分(fēn)别實現(xiàn)增長(ch÷λ£₩áng)率 17.67%、16.62%、30.04% 及 22.76%，增→​≥γ長(cháng)勢頭強勁；FUUNNY FEELLN 同比增長(cháng) 18.☆↓☆09%，品牌勢能(néng)持續釋放(fàng)。
赢家(jiā)時(shí)尚旗下(xià) 8 大(dà)品牌
多(duō)品牌開(kāi)花(huā)背♣∑"₹後，源自(zì)集團卓越商品體(tǐ)系的(de)持續落地(dì)。近₽↕δ(jìn)年(nián)來(lái)，赢家(jiā)時(shí)尚全面圍繞産品力、品牌力Ω'‍✘開(kāi)展精耕細作(zuò)，積極推動卓越商品力體(tǐ)系改革。✘αα≈集團采用(yòng)平台化(huà)的(↑↕<δde)組織管理(lǐ)架構，賦能(néng)×↑<品牌差異化(huà)建設，并通(tōng)過卓越商品體(tǐ)系打造的•‍(de)産品，其黃(huáng)金(jīn)三角結構使得(de)φ♥• " 商品研發更科(kē)學—×↔✘↔商品結構更合理(lǐ)—商品管理(™☆lǐ)更智能(néng) "。
商品結構方面，赢家(jiā)時(shí)尚将産品¥♠β進行(xíng)精确的(de)标簽分(fēn)類，主要(yào)≈↔€•細化(huà)為(wèi) 3 層金(jīn)字塔結構， φ¥分(fēn)别為(wèi)主打走量的(de) " 經典款 "、跟進市(→®shì)場(chǎng)風(fēng)向的(de) " 流行(xγ≤íng)款 " 和(hé)突出品牌格調的(de₹♣) " 時(shí)尚款 "，通(tōng)過主力産品撬動更多(du↑"₹ō)産品的(de)銷售。
商品研發方面，集團旗下(xià) 8 大(dà)品牌均成立獨立的(de)品牌事(s¶✘ ∞hì)業(yè)部，負責商品的(de)研發設計(jì)以及顧客的(de)需求管理(lǐ)；集團中台€‌Ω>的(de)智能(néng)商品管理(lǐ)系統負責産品的(de)管理(lφ∞ǐ)、生(shēng)産、營銷及渠道(dào)等，整體(tǐ)架構更加标準化(huà)、₽&流程化(huà)、為(wèi)集團的(de)橫向擴張和(hé±σ'λ)縱向延伸帶來(lái)的(de)更高(gāo)效率和(h✘§>é)更好(hǎo)效果。
商品管理(lǐ)方面，赢家(jiā)時(shí)尚積極推進商品管理(lǐ)體(tǐ)系÷♥•♣數(shù)智化(huà)，完善商品和(hé)店(diàn)鋪标簽數(shù)字化(huà™✔)标簽體(tǐ)系，實現(xiàn)需求和(hé)供應精準匹配，進而降低(dī)缺↔ →貨率。
從(cóng)上(shàng)半年(nián)∞→的(de)表現(xiàn)來(lái)看(kàn)，赢家(jiā)時(shí)•σ±尚的(de)産品研發模式和(hé)産品結構已得(de)到(d× ≤φào)進一(yī)步優化(huà)，卓越商品體(t∏ ǐ)系落地(dì)見(jiàn)效。今年(nián)上(shàng)半年(nián)Ω₹Ω•，集團的(de)整體(tǐ)毛利率由 2022 年(nián≠¶♦§)同期的(de) 74.84% 增加至 75.26%，産品附加值持續提升。
此外(wài)，集團在供應鏈方面亦迎來(lái)¥↑優化(huà)升級。為(wèi)更快(kuài)響應市(shì)場(chǎ←₽→ng)需求，赢家(jiā)時(shí)尚調整訂貨會(huì)頻(pín)率至一σ¶₩(yī)年(nián)四次，同時(shí)推進面料集約化(huà)改革，加大(dà)與頭<≤ 部供應商的(de)合作(zuò)，推進高(g✔‍​✔āo)檔面料的(de)應用(yòng)，提升産品質量，建立更加高(gāo)效、全$≤α面的(de)供應鏈體(tǐ)系。
二、線上(shàng)線下(xià)渠道(dào)雙增長(chán♠‌g)
多(duō)元品質化(huà)的(de)商品供給體←σ(tǐ)系之外(wài)，如(rú)何更好(hǎo)地(dì)順應消費(fèi)趨勢、深化(huà™•$∞)多(duō)渠道(dào)布局，亦是(shì)赢家(jiā)時(shí)尚一(y≤​×↑ī)直在思考并探索的(de)。
在線下(xià)門(mén)店(diàn)‍♠©δ的(de)布局上(shàng)，今年(nián)以來(lái)，為(wèi)推動門(mén)店‌★☆♥(diàn)效益及人(rén)員(yuán)效 ©σ益的(de)提升，集團的(de)直營體(tǐ)系建設進入 &qu☆£®§ot; 提質 " 階段，重點推進直營大(dà)店(diàn)建設，加強培育♠€購(gòu)物(wù)中心運營專業(yè)知(zhī)識及拓展優化(huà)店(diàn)址，增加λ  <高(gāo)端購(gòu)物(wù)中心門(mén)店(diàn)數(shù)"&量，緻力于打造頂級線下(xià)渠道(dào÷↕)。
截至 2023 年(nián) 6 月(yuè) 30 日(rì)，赢家(jiā   ♠)時(shí)尚擁有(yǒu) 1980 家(jiā)零售店(dià↕σ↑βn)，其中 1543 家(jiā)為(wèi)集團直營門(mén)δ≥σ§店(diàn)。報(bào)告期內(nèi)，集團直營零售店(d$≈↓↔iàn)的(de)收益達 27.23 億元，同比增長(cháng) 19.44%，持續釋放(fà׶'ng)增長(cháng)動能(néng)。
在線上(shàng)渠道(dào)層面，赢家(jiā)時(s ≤±hí)尚精細化(huà)運營，集團以前瞻性的(de)☆β₹戰略眼光(guāng)，優先重視(shì)并把握抖音(yīn)、EE©±→‌KA 商城(chéng)等新渠道(dào)的(de)$≠增長(cháng)機(jī)遇，同時(shí)建立龐大>ε≤•(dà)的(de)忠實消費(fèi)群體(tǐ)，持續提 ε≈升會(huì)員(yuán)粘性與複購(gòu)，為(wèi♠≠‍)旗下(xià)品牌獲得(de)長(cháng)期可(kě)持續的(d≤≥♥★e)銷量增長(cháng)。
今年(nián)上(shàng)半年(ni€₩ án)，受産品産出效率提高(gāo)的(d  Ωe)帶動，集團新品線上(shàng)銷售比例增加，進一(yī)步擴大(dà₩$×)會(huì)員(yuán)銷售、提高(♠&gāo)會(huì)員(yuán)回購(gòu)率。報(bào)告期內(nèi)✘§₩¶，赢家(jiā)時(shí)尚的(de)電(diàn)商渠道(dào)收入延續增長(cháng)λ$态勢，集團在電(diàn)子(zǐ)商貿平台的(de)收益達 4.64 億元，同≤¥≥&比增長(cháng) 4.58%；另外(wài)，集團的(ε>de)直播滲透率實現(xiàn) 50% 的(de)增長(cháng≥ ≠)，直播效益不(bù)斷放(fàng)大©♥>(dà)。
銷售渠道(dào)是(shì)連接所有(yǒu)市(sh♥ ×ì)場(chǎng)主體(tǐ)、實現(xiàn☆ )最終轉化(huà)的(de)必要(yào)支撐。對(d✔☆∞'uì)于成為(wèi)中國(guó)輕奢品牌Ω$管理(lǐ)集團的(de)赢家(jiā)時(sh≠✘≤©í)尚而言，要(yào)打造品牌效應、擴大(dà)營收規模，線上(↓₩γshàng)線下(xià)全渠道(dào)的(de)強勢布局更是(shì)不(bù)可(kδ₩₽ě)或缺。不(bù)難預見(jiàn)，随著(zh®'Ωe)線上(shàng)線下(xià)全渠≥δ道(dào)版圖的(de)逐步完善，赢家(jiā)時(shí)尚也(yě)将實現(xi←↕₽☆àn)體(tǐ)量質量雙增，迎來(lái)坪效、人(r↔★én)效、品效的(de)大(dà)幅躍升。
結語
業(yè)績高(gāo)光(guāng)之下(xià)，赢家(jiā)時(shí™<≈)尚具備的(de)高(gāo)質量發展特質已然顯現(xiàn)。在行(xíng≈×£)業(yè)複蘇趨勢逐步明(míng)朗化(h§✘≥uà)的(de) 2023 年(nián)×®∞♠，赢家(jiā)時(shí)尚不(bù)斷激發産₹σ♠ 業(yè)發展新動能(néng)和(hé)構建自(zì)身(shēn→↕φ)新優勢，通(tōng)過強化(huà)産品價值、增強供應≠'♥鏈能(néng)力和(hé)深化(huà)₹γ<全渠道(dào)布局，将高(gāo)端女(nǚ)裝帶入到(←'∞dào)更多(duō)的(de)消費(fèi)場(chǎng)景中，持 × 續為(wèi)顧客帶來(lái)高(gāo)質價比的(de)産品和(hé)更高(gāo)Ω∞β級的(de)審美(měi)體(tǐ)驗，已然成為(wèi)國(guó)內(nèi)輕∞₩奢服裝産業(yè)發展的(de)重要(yàφ↕o)力量。
展望後續，伴随中高(gāo)端女(nǚ)裝規模占比的₩÷'(de)增長(cháng)确定性漸明(míng)，赢家(jiā)時(shí)尚作(βπzuò)為(wèi)輕奢女(nǚ)裝集團代表，擁有(yǒu)品牌、産品、渠道(dào)等多(d€λγ₩uō)方位競争優勢，同時(shí)在需求改善階段又(yòu)具備較高(gāo)的( •de)盈利彈性，其未來(lái)增長(cháng)潛力非常值得(deεε)期待。